Stock Investing 101 - Qu'est-ce qu'une introduction en bourse ? - Journal Web de la vie des hommes

De la montée en puissance de Playtika à la cotation à succès de Bumble, les cotations en bourse ont dominé le monde de la finance cette année, et ce n'est pas une surprise. Alors que les entreprises réclament des capitaux et que le marché financier mondial devient de plus en plus accessible, les investisseurs potentiels sont désireux d'entrer tôt et de revenir gagnant. En fait, le nombre record d'introductions en bourse répertoriées en 2021-2022 a placé la balle fermement dans le camp de l'investisseur, mais qu'est-ce qu'une introduction en bourse et qu'est-ce que le processus d'offre publique initiale implique réellement ?

Qu'est-ce qu'une introduction en bourse ?

En termes simples, une offre publique initiale (IPO) fait référence au processus d'offre d'actions d'une société privée au public dans le cadre d'une nouvelle émission d'actions. Cette transition du privé au public permet à une entreprise de lever des capitaux auprès d'investisseurs publics et peut aider les investisseurs privés à réaliser pleinement les gains de leur investissement.

"Essentiellement, il s'agit d'offrir des actions d'une entreprise privée au public, puis de les coter en bourse, créant essentiellement de nouvelles actions simultanément", a déclaré Josh Gilbert, expert financier et analyste de marché pour la plateforme mondiale d'investissement multi-actifs eToro. Web-Journal. «Nous avons d'autres voies telles que les cotations directes, par lesquelles vous ne créez pas de nouvelles actions, mais ouvrez simplement au public les actions actuelles que vous avez au sein de l'entreprise. Une introduction en bourse fait référence à la création de nouvelles actions à offrir au public et à la cotation de ces actions d'une société privée en bourse pour la première fois.

Comment fonctionne une introduction en bourse

Si vous vous demandez comment fonctionne une introduction en bourse, le processus est étonnamment simple. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme privée, ce qui signifie que l'entreprise compte un nombre relativement restreint d'actionnaires, généralement composé d'investisseurs précoces tels que les fondateurs, la famille et les amis, ainsi que d'un petit nombre d'investisseurs professionnels. Lorsque la société atteint un stade de sa croissance qu'elle estime pouvoir apporter des avantages aux investisseurs publics tout en respectant les réglementations de la SEC, elle se dirige vers une introduction en bourse.

Ce processus commence par la souscription initiale d'une entreprise par l'une des banques d'investissement. Ils organisent ensuite la cotation de ces actions sur une bourse ou, dans certains cas, sur une ou plusieurs bourses. Gilbert révèle qu'il est souvent ensuite proposé aux investisseurs institutionnels d'abord à un taux réduit à condition qu'ils achètent en gros.

« Nous l'avons vu l'année dernière avec l'introduction en bourse de Snowflake, où l'un des plus gros investisseurs était Warren Buffett. Il a acheté à ce que nous appellerions un « prix pré-IPO », où les actions sont achetées en gros », explique l'analyste de marché. « Parce que ces investisseurs achètent une somme énorme, ils obtiendront souvent un bien meilleur prix que ce que vous obtiendriez en tant qu'investisseur de détail. C'est une autre façon de lever des capitaux en interne avant qu'elle ne soit cotée.

Une fois ce premier tour de table avec les investisseurs institutionnels terminé, il est ensuite inscrit directement à la bourse. Une fois ouvert, n'importe qui peut commencer à investir. Mais alors que le cours de l'action devrait être beaucoup plus élevé lors de la cotation, Gilbert indique que cela ne fonctionne pas toujours de cette façon.

"Nous l'avons vu avec Didi lorsqu'il a été répertorié plus tôt cette année", dit-il. «Ils avaient des investisseurs tels qu'Uber et Uber qui achetaient des actions à environ 30 $. Les actions se négocient maintenant à environ 8 $, donc cela ne fonctionne pas toujours de cette façon. »

Étapes vers une introduction en bourse

Les preneurs fermes fournissent des informations à une entreprise sur leurs services, le meilleur type de titre à émettre, le prix d'offre, le nombre d'actions et le délai estimé pour l'offre sur le marché.

1. La société sélectionne ses souscripteurs et accepte formellement les conditions de souscription par le biais d'une convention de souscription.
2. Une équipe de souscripteurs, d'avocats, d'experts-comptables agréés (CPA) et d'experts de la Securities and Exchange Commission (SEC) est formée en tant qu'équipe IPO. Cette équipe compile ensuite les informations nécessaires à la documentation de l'IPO. Cela comprend la déclaration d'enregistrement S-1, qui contient le prospectus et les informations de dépôt privées.
3. Des supports marketing sont créés pour la pré-commercialisation de la nouvelle émission d'actions.
4. Un conseil d'administration est formé
5. L'équipe IPO formalise chaque trimestre des processus de reporting d'informations financières et comptables auditables.
6. L'action est offerte aux investisseurs institutionnels pour l'achat en vrac
7. La société émet ses actions à une date d'introduction en bourse. Le capital de l'émission primaire aux actionnaires est reçu en espèces et enregistré comme capitaux propres au bilan.
8. L'action est cotée en bourse et est disponible à l'achat à partir de la date de cotation de l'introduction en bourse.

Pourquoi les entreprises font-elles des introductions en bourse ?

Une introduction en bourse peut être la première fois que le grand public peut acheter des actions d'une entreprise, elle est donc souvent considérée comme une entreprise lucrative. Cependant, il est important de savoir que l'un des objectifs d'un premier appel public à l'épargne est de permettre aux premiers investisseurs de l'entreprise d'encaisser leurs investissements.

Certains analystes décrivent l'introduction en bourse comme la fin d'une étape du cycle de vie d'une entreprise et le début d'une autre. Il s'agit d'apporter de nouveaux capitaux et du sang à une entité émergente.

Bien que les introductions en bourse soient devenues la saveur du mois pour la plupart des grandes entreprises qui cherchent à se développer, elles ne sont pas la seule option. Gilbert confirme que d'autres processus comme les cotations directes ont également leur place, mais pour les entreprises qui cherchent à renforcer leurs réserves de trésorerie, les introductions en bourse représentent une ressource inexploitée.

« En règle générale, l'objectif principal d'une introduction en bourse est de lever des capitaux. Cela développera l'activité et fournira des liquidités à la recherche et au développement, tout en renforçant les plans d'une entreprise », a-t-il déclaré. « Une introduction en bourse générera souvent beaucoup plus de liquidités, mais elle est également coûteuse. Il faut passer par une grande banque d'investissement, comme Goldman Sachs, JPMorgan, et cela a tendance à coûter très cher. En cas de succès, cependant, vous pouvez générer beaucoup plus d’argent.

Du point de vue d'un étranger, cela peut sembler être une perte à plus court terme, car vous dépensez plus d'argent dans l'espoir de gagner plus de capital, mais l'un des principaux compromis est que cela s'accompagne d'une énorme quantité de publicité. « Cela fait connaître le nom d'une entreprise et rehausse le profil d'une entreprise en même temps », dit Gilbert. "Surtout si le cours de l'action se porte bien, cela va attirer beaucoup de gens qui, à leur tour, permettront évidemment beaucoup plus d'entrées de liquidités pour l'entreprise."

Termes clés de l'introduction en bourse

Comme tout dans le monde de la finance et de l'investissement, les offres publiques initiales ont leurs propres significations et jargon IPO particuliers. Voici les termes clés de l'introduction en bourse que vous devriez connaître :

• Souscripteur - Il s'agit de la banque d'investissement qui gère l'offre pour la société émettrice. Le preneur ferme détermine généralement le prix d'émission, publie l'introduction en bourse et attribue les actions aux investisseurs.
• Actions ordinaires - Il s'agit des unités de propriété d'une société ouverte qui permettent généralement aux détenteurs de voter sur les affaires de la société et de recevoir les dividendes de la société.
• La taille du lot - Le nombre minimum d'actions sur lesquelles vous pouvez enchérir lors d'une introduction en bourse. Si vous souhaitez enchérir sur plus d'actions, vous devez enchérir en multiples de la taille du lot.
• Date de l'offre - C'est la première date à laquelle vous pouvez demander des actions dans une introduction en bourse. Il est également connu comme la date d'ouverture d'une introduction en bourse.
• Prix ​​d'émission - Le prix auquel les actions ordinaires seront vendues aux investisseurs avant qu'une société IPO ne commence à être négociée sur les bourses publiques. Il est également appelé prix d'offre.
• Prospectus préliminaire - Il s'agit d'un document créé par la société IPO qui divulgue des informations sur son activité, sa stratégie, ses états financiers historiques, ses résultats financiers récents et sa gestion. On l'appelle parfois le « hareng rouge ».
• Bande de prix - La fourchette de prix dans laquelle les investisseurs peuvent faire une offre pour les actions IPO. Il est généralement le plus bas pour les investisseurs particuliers.

Comment acheter des actions IPO

Si vous souhaitez rejoindre rapidement un gagnant potentiel, une introduction en bourse est peut-être votre meilleur choix. C'est l'une des principales raisons pour lesquelles le processus est devenu plus populaire ces dernières années.

"Cette année, nous avons enregistré un nombre record d'introductions en bourse et le montant des liquidités levés par les introductions en bourse cette année est enregistré, ce qui est impressionnant dans la mesure où nous ne sommes même pas encore à la fin de l'année", a déclaré l'expert financier Gilbert. "L'introduction en bourse de Coinbase, par exemple, est importante dans la mesure où il s'agit du premier véritable véhicule d'investissement à s'exposer au marché de la cryptographie sans avoir à investir dans la crypto elle-même. L'opportunité pour les investisseurs de posséder un morceau de quelque chose qui n'a pas été possédé auparavant, que vous avez peut-être utilisé, est un intérêt très vif. Les investisseurs veulent alors également essayer de tirer parti des premiers mouvements et s'impliquer assez tôt dans les actions. »

Alors que les introductions en bourse offrent une opportunité d'entrer au rez-de-chaussée, l'analyste de marché d'eToro confirme que cela comporte un risque supplémentaire. Voici les conseils d'experts financiers pour investir dans une introduction en bourse :

• Fondamentaux des affaires - Vous devez exclure cette euphorie. Nous voyons souvent des volumes élevés de transactions autour de ces actions au début et c'est ce qui crée une forte volatilité.
• Faire votre recherche - Assurez-vous que vous pouvez comprendre les principes fondamentaux de l'action et comment ils gagnent de l'argent
• Prédictions des analystes - Si vous n'êtes pas un grand fan de faire vos propres recherches, ce que nous recommandons toujours, vous pouvez jeter un œil à ce que disent les investisseurs. C'est un facteur important qui peut affecter le prix. Si les commentateurs du marché n'aiment pas l'action, cela est susceptible d'affecter le sentiment et les achats auprès des investisseurs de détail.
• Périodes de blocage - Cela peut avoir un effet, mais cela ne vient généralement pas 3 à 6 mois après l'inscription initiale. Nous ne voyons vraiment l'action des prix que si quelqu'un à l'intérieur vide des actions ou vend également beaucoup d'actions. Mais je pense qu'en termes d'investissement dans une introduction en bourse, je ne dirais pas que vous avez raison ou tort d'investir dans les premières portes.

"S'assurer que vous avez fait cette recherche sur l'action, vous assurer que vous n'investissez pas dans le battage médiatique ou les nouvelles est vraiment important", dit Gilbert. « Benjamin Graham, qui a écrit The Intelligent Investor, a déclaré qu'il préférait toujours attendre avant d'entrer dans une action jusqu'après son introduction en bourse, car parfois le prix peut être gonflé en raison de la ruée des investisseurs et il préférerait attendre que cette volatilité soit réglée. . Parfois, cela peut payer et parfois cela peut payer pour entrer assez tôt, comme nous l'avons noté avec des actions telles que Zoom. Cela dépend simplement de votre profil de risque.

Devriez-vous investir dans les introductions en bourse ?

Pour l'investisseur moyen, acheter directement dans une introduction en bourse peut être un processus difficile, mais il représente une opportunité majeure. Arriver tôt peut être un billet pour de gros gains, mais il vaut la peine de faire vos recherches.

« Nous l'entendons tout le temps avec des entités comme Amazon et Apple, où si vous l'aviez acheté il y a 5 à 10 ans, cela vaudrait X montant. Il y a un vif intérêt de la part des investisseurs pour entrer dans ces actions dès le départ, afin que vous ne manquiez pas le prochain Amazon », a déclaré Gilbert. "Nous avons certainement vu un nombre record d'introductions en bourse et je pense simplement que c'est ainsi que les marchés publics évoluent en ce moment."

« Il y a des risques, mais il y a aussi des opportunités. Tant que vous êtes conscient des risques et de la volatilité qui peut survenir, vous pouvez alors faire un investissement valable.

FAQ générale

Qu'est-ce qu'une introduction en bourse ?

Une offre publique initiale (IPO) est lorsqu'une entreprise privée devient publique en vendant ses actions en bourse.

Faut-il investir dans des introductions en bourse ?

Comme pour tout investissement, les introductions en bourse présentent un élément de risque. Dans ce cas, il y a peu de données historiques sur lesquelles s'appuyer et la plupart des investisseurs peuvent se retrouver à spéculer plutôt qu'à rechercher. Cela étant dit, les entreprises ayant des antécédents financiers soutenus et une valeur marchande élevée sont plus susceptibles de générer des rendements positifs pour les investisseurs.

Quelqu'un peut-il investir dans une introduction en bourse ?

Souvent, une nouvelle introduction en bourse verra plus de demande que d'offre, ce qui signifie qu'il n'y a aucune garantie que tous les investisseurs intéressés par une introduction en bourse pourront acheter des actions. Les personnes intéressées à participer à une IPO peuvent le faire par l'intermédiaire de leur société de courtage, bien que l'accès à une IPO puisse parfois être limité aux plus gros clients d'une entreprise.